Gouvernance Actionnariale et Création de la Valeur dans les PME Congolaises

La gouvernance actionnariale est un ensemble de systèmes et de processus qui régissent la
manière dont une entreprise est dirigée et contrôlée par ses actionnaires. Elle vise à protéger les droits
des actionnaires et à garantir que l'entreprise est gérée dans leur intérêt. La maximisation de la valeur
d'entreprise est l'objectif principal de toute entreprise. Elle consiste à créer de la valeur pour les
actionnaires en augmentant les profits, les revenus et les actifs. Dans notre étude, nous avons enquêté
200 Sarl de la ville de Goma, où nous avons trouvé qu’il existe un certain nombre de mesures qui peuvent
être prises pour améliorer la gouvernance actionnariale dans les PME congolaises surtout que nous
sommes dans une situation où les entreprises ne sont pas cotées, ce qui conduit à l’asymétrie de
l’information entre actionnaires et dirigeants, laquelle asymétrie conduit également à l’opportunisme de
l’équipe dirigeante.
Le modèle économétrique de régression logistique sur la structure de propriété et caractéristiques de
dirigeant, a retenu 5 variables qui ont des P-Value significativement bons, dont 4 liées aux
caractéristiques de dirigeant (Ancienneté, Age, niveau d’étude et rémunération du dirigeant, avec une
influence négative de l’âge du dirigeant sur la variable endogène) et une sur la structure de propriété à
savoir « la détention des actions par le dirigeant ». Bien que toutes ces variables leurs P-value soient
significatifs, l’analyse factorielle a mis l’accent sur la rémunération du dirigeant comme étant la première
variable qui influence la création de la valeur. Le modèle économétrique de régression logistique sur le
fonctionnement du conseil d’Administration a retenu 5 variables ayant un P-value significatif à savoir la
dualité avec une influence négative sur la variable endogène, l’audit, la participation des membres du
conseil d’Administration aux réunions, le droit de vote, et la transparence par l’accès facile à ‘information.
Mots clés : Gouvernance, Actionnariale, Création Valeur, PME